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產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究

地?zé)峁┡?xiàng)目可研中的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)案例分析

文/邢 倩 李曉輝 袁英皓 韓雨豪 王子賢


前言:經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是地?zé)犴?xiàng)目前期研究工作的重要內(nèi)容,在技術(shù)方案的基礎(chǔ)上,采用科學(xué)、規(guī)范的分析方法,對(duì)擬建地?zé)峁┡?/a>項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證,做出全面的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià),為企業(yè)對(duì)地?zé)衢_(kāi)發(fā)項(xiàng)目科學(xué)決策提供依據(jù)。根據(jù)運(yùn)營(yíng)特點(diǎn),結(jié)合新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展要求,中國(guó)石化創(chuàng)立了《地?zé)衢_(kāi)發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》。以地?zé)峁┡?/a>項(xiàng)目關(guān)鍵參數(shù)和指標(biāo)為基礎(chǔ),進(jìn)一步細(xì)化和完善了地?zé)崮荛_(kāi)發(fā)利用項(xiàng)目全生命周期內(nèi)的各項(xiàng)成本指標(biāo)計(jì)算方法與參數(shù)取值要求。


地?zé)?/a>供暖項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是地?zé)犴?xiàng)目前期研究工作的重要內(nèi)容,在技術(shù)方案的基礎(chǔ)上,采用科學(xué)、規(guī)范的分析方法,對(duì)擬建地?zé)?/a>供暖項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證,做出全面的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià),為企業(yè)對(duì)地?zé)?/a>開(kāi)發(fā)項(xiàng)目科學(xué)決策提供依據(jù)。根據(jù)運(yùn)營(yíng)特點(diǎn),結(jié)合新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展要求,中國(guó)石化創(chuàng)立了《地?zé)?/a>開(kāi)發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》。以地?zé)?a href="http://www.qddehua.com.cn/t/供暖.html" >供暖項(xiàng)目關(guān)鍵參數(shù)和指標(biāo)為基礎(chǔ),進(jìn)一步細(xì)化和完善了地?zé)崮荛_(kāi)發(fā)利用項(xiàng)目全生命周期內(nèi)的各項(xiàng)成本指標(biāo)計(jì)算方法與參數(shù)取值要求。一般來(lái)說(shuō),在對(duì)地?zé)犴?xiàng)目進(jìn)行成本效益分析時(shí)分為三個(gè)部分:初始投資、運(yùn)行費(fèi)用和經(jīng)濟(jì)收益。初始投資固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資產(chǎn)投資兩個(gè)部分構(gòu)成;運(yùn)營(yíng)費(fèi)用按年計(jì)算,主要包括維持項(xiàng)目日常運(yùn)行的各項(xiàng)費(fèi)用;經(jīng)濟(jì)收益主要由營(yíng)業(yè)收入、補(bǔ)貼收入和CDM收入構(gòu)成,其中營(yíng)業(yè)收入是地?zé)犴?xiàng)目最主要的收入來(lái)源,補(bǔ)貼收入需結(jié)合地?zé)犴?xiàng)目所在地的政策情況確定,CDM收入只有在項(xiàng)目申請(qǐng)成功時(shí)才有可能實(shí)現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)分析部分,通過(guò)評(píng)價(jià)項(xiàng)目的盈利能力、償債能力和其他要素來(lái)分析項(xiàng)目的可行性。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)又根據(jù)對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的考 量,分為靜態(tài)和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。在不確定性分析中,通常采用盈虧平衡分析和敏感性分析得到各種因素對(duì)項(xiàng)目的影響程度,投資者選取影響大、敏感性高的因素進(jìn)行重點(diǎn)控制。地?zé)?a href="http://www.qddehua.com.cn/t/供暖.html" >供暖項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)案例分析Y市地?zé)豳Y源有埋藏淺、儲(chǔ)量大、水溫高、水質(zhì)優(yōu)的特點(diǎn),屬孔隙型熱儲(chǔ),是良好區(qū)域供暖熱源。該市某房地產(chǎn)小區(qū)項(xiàng)目總建筑面積4.00×104m2,擬利用深層地?zé)崴?/a>作為熱源,采用“板式換熱器直供+熱泵機(jī)組調(diào)峰”的方式為該小區(qū)建筑冬季供暖。經(jīng)過(guò)測(cè)算,新建生產(chǎn)井地?zé)崴?/a>井口溫度為60℃,地?zé)峋?/a>水量為70m3/h。評(píng)價(jià)原則首先,效益與費(fèi)用計(jì)算范圍的一致性原則;其次,靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合,動(dòng)態(tài)分析為主的原則;最后,基礎(chǔ)數(shù)據(jù)確定中的穩(wěn)妥性原則。
 

評(píng)價(jià)范圍及方法范圍:新建地?zé)峁┡?/a>熱源系統(tǒng);方法:按新建項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)計(jì)算期:項(xiàng)目建設(shè)期3年,運(yùn)營(yíng)期20年,計(jì)算期20年(建設(shè)期當(dāng)年運(yùn)營(yíng));基準(zhǔn)收益率:8%;所得稅稅率按15%(高新技術(shù)企業(yè)可享受國(guó)家有關(guān)的稅收優(yōu)惠政策)計(jì)算;項(xiàng)目建設(shè)投資為30%自有資金,70%申請(qǐng)貸款。借款償還期10年,等額還本,按年付息,5年以上長(zhǎng)期貸款利率5.50%。收入、稅金及附加項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入主要為暖費(fèi)收入和供暖工程配套費(fèi)收入。 ①暖費(fèi)收入:項(xiàng)目總供暖面積10.7×104m2,住宅采暖季暖費(fèi)單價(jià)為19.80元/m2,商業(yè)建采暖季暖費(fèi)單價(jià)為26.5元/m2。該小區(qū)為新



 
小區(qū),居民住宅綜合收費(fèi)率按照第1年100%(由開(kāi)發(fā)商交納)、第2年40%、第3年50%、第4年60%、第5年及以后65%計(jì)算;商業(yè)建筑收費(fèi)率按照100%計(jì)算。②配套費(fèi)收入:該小區(qū)收取貼費(fèi),居民住宅按照50元/m2收取,商業(yè)建筑按照93元/m2收取,配套費(fèi)收入分5年分?jǐn)傆?jì)入。稅金及附加主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金包括:增值稅。銷項(xiàng)稅:民用供暖免征增值稅,商業(yè)暖費(fèi)、配套費(fèi)增值稅稅率為9%。進(jìn)項(xiàng)稅:包括水、材料、電部分,其中水費(fèi)增值稅稅率為9%,材料費(fèi)、電費(fèi)增值稅稅率為13%。附加稅包括:城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育費(fèi)附加,分別按應(yīng)交增值稅的7%、3%、2%交納。成本人工成本:運(yùn)行時(shí)間為當(dāng)年11月份中旬至次年3月份,配置運(yùn)行班長(zhǎng)1人(全年值班)、運(yùn)行值班人員2人(4個(gè)月),年人工成本為6萬(wàn)元。材料成本及用水成本:材料費(fèi)主要有工業(yè)用水、水處理用鹽、樹脂等。采暖
 

用戶大部分為地板輻射采暖,按照供暖管網(wǎng)系統(tǒng)水容量的1%計(jì)算失水量,結(jié)合供暖管網(wǎng)容積,估算供暖系統(tǒng)年耗水量總計(jì)1387m3。軟化水處理材料費(fèi)3.0元/m3,年要材料費(fèi)0.42萬(wàn)元。工業(yè)用水價(jià)格按6.44元/m3計(jì)算,以后年需水費(fèi)0.89萬(wàn)元。動(dòng)力成本:主要為電耗,結(jié)合運(yùn)行工況及當(dāng)?shù)貙?shí)際室外溫度情況,計(jì)算全年最大耗電量57.11×104kW·h。電費(fèi)單價(jià)均按0.44元/kW·h計(jì)取,項(xiàng)目最大動(dòng)力成本為25.13萬(wàn)元/采暖季。維修成本:主要為站內(nèi)設(shè)備保養(yǎng)維護(hù)、地?zé)峋?/a>維護(hù)及配套一級(jí)管網(wǎng)維護(hù)。新建設(shè)施維修費(fèi)率第1~5年按照建設(shè)投資的0.5%測(cè)算,第6~10年按照的1%測(cè)算,第11~15年按照1.5%測(cè)算,第16~20年按照2%進(jìn)行測(cè)算。期間費(fèi)用:包括分?jǐn)偣芾碣M(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和營(yíng)業(yè)成本。其中,分?jǐn)偣芾碣M(fèi)用按照供暖收費(fèi)的5%計(jì)算;財(cái)務(wù)費(fèi)用按還款期年利息的平均數(shù)計(jì)算,按建設(shè)投資100%申請(qǐng)貸款,借款償還期10年,等額還本,按年付息,5年以上長(zhǎng)期貸款利率5.50%計(jì)算;營(yíng)業(yè)成本按照供暖收入的1%計(jì)算。固定資產(chǎn)折舊:采用直線折舊法,地?zé)峋?/a>折舊年限為25年,殘值率0%;井下裝置折舊年限為5年,殘值率0%;地?zé)嵴緭Q熱設(shè)備、泵、自動(dòng)化控制儀表、熱泵機(jī)組、水處理裝置、供熱管網(wǎng)及集中控制裝置折舊年限為10年,殘值率3%;構(gòu)筑物、變配電設(shè)備等其他設(shè)備折舊年限14年,殘值率3%;其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期利息折舊年限14年,殘值率3%??偝杀荆航?jīng)營(yíng)成本=人工成本+材料成本+動(dòng)力成本+維修成本+分?jǐn)偣芾碣M(fèi)用+營(yíng)業(yè)成本;總成本=經(jīng)營(yíng)成本+折舊費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)盈利能力分析:根據(jù)測(cè)算,不含碳收益項(xiàng)目稅前靜態(tài)投資回收期9.66年,稅前財(cái)務(wù)IRR為9.72%,稅前財(cái)務(wù)NPV88.47萬(wàn)元。項(xiàng)目稅后靜態(tài)投資回收

期10.68年,稅后財(cái)務(wù)IRR為8.17%,稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值8.80萬(wàn)元,考慮時(shí)間價(jià)值項(xiàng)目累計(jì)EVA為487.84萬(wàn)元,投資利潤(rùn)率2.04%。盈 虧 平 衡 分 析 :在 項(xiàng) 目 達(dá) 到 正常的生 產(chǎn)能力后,通 過(guò) 分析 銷量、成本 和 利 潤(rùn) 三 者 之 間 的 關(guān) 系,確 定 盈虧 平 衡 點(diǎn) B E P。盈 虧 平 衡 供 暖 面 積BEP(Q)=7.71×104m2。盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率BEP(E)=72.25%。通過(guò)計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)可以分析:當(dāng)供暖面積達(dá)到7.71×104m2時(shí),項(xiàng)目盈虧平衡;盈虧平衡時(shí)的生產(chǎn)能力利用率為72.25%,項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。敏感性分析:影響財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的因素主要有暖費(fèi)收入、建設(shè)投資、動(dòng)力成本三個(gè)因素,各因素發(fā)生變化都會(huì)不同程度地影響財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率,如敏感性分析圖看出,建設(shè)投資對(duì)于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的影響最大,要盡量在保障供暖效果的基礎(chǔ)上選擇最優(yōu)最節(jié)省投資的方案,嚴(yán)格控制工程建設(shè)投資。 暖費(fèi)收入對(duì)于項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益影響次之。為了獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益,向政府爭(zhēng)取最高的收費(fèi)價(jià)格;其次在項(xiàng)目運(yùn)行過(guò)程中,要制定完善的收費(fèi)措施,保證收費(fèi)率。動(dòng)力成本對(duì)于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的影響最小,要制定最優(yōu)的運(yùn)行方式,嚴(yán)格執(zhí)行制定的運(yùn)行方案,降低運(yùn)行成本,爭(zhēng)取最大化提高經(jīng)濟(jì)效益。此外,項(xiàng)目節(jié)能減排效果較好,相比于燃煤鍋爐房集中供暖,每采暖季可節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤673.91t,減排二氧化碳1657.83t,減排二氧化硫23.10t,減排氮氧化物5.44t。綜合來(lái)看,該項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)均大于相關(guān)基準(zhǔn)要求,并且具有良好的節(jié)能減排效益,該項(xiàng)目可行。


(作者單位:邢倩 中國(guó)石化集團(tuán)新星石油有限責(zé)任公司;李曉輝 袁英皓 韓雨豪 王子賢:中國(guó)地質(zhì)大學(xué)(武漢)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院)


來(lái)源:中國(guó)中小企業(yè),2020(04):99-100.中文期刊.